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एशियाई बाज़ार में शुरुआती कारोबार में हाजिर सोने की कीमत में मामूली वृद्धि हुई और यह 1,922 डॉलर प्रति औंस के करीब कारोबार कर रहा था। मंगलवार (15 मार्च) को सोने की कीमतों में गिरावट जारी रही क्योंकि रूस-यूक्रेन के बीच युद्धविराम वार्ता के कारण सुरक्षित निवेश के रूप में सोने की मांग कम हो गई और फेडरल रिजर्व द्वारा तीन साल में पहली बार ब्याज दरें बढ़ाने की आशंकाओं ने भी सोने पर दबाव बढ़ा दिया।

स्पॉट गोल्ड का भाव आखिरी बार 1,917.56 डॉलर प्रति औंस था, जो 33.03 डॉलर या 1.69 प्रतिशत की गिरावट दर्शाता है। इससे पहले यह 1,954.47 डॉलर के दैनिक उच्च स्तर और 1,906.85 डॉलर के निम्न स्तर पर पहुंचा था।
कॉमेक्स अप्रैल गोल्ड फ्यूचर्स 1.6 प्रतिशत गिरकर 1,929.70 डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ, जो 2 मार्च के बाद का सबसे निचला स्तर है। यूक्रेन की राजधानी कीव में रूसी मिसाइल हमलों के बाद स्थानीय समयानुसार रात 8 बजे से 35 घंटे का कर्फ्यू लगा दिया गया है, जिसमें शहर की कई आवासीय इमारतें क्षतिग्रस्त हुई हैं। रूस और यूक्रेन के बीच सोमवार को वार्ता का चौथा दौर हुआ, जो मंगलवार को भी जारी रहा। इस बीच, ऋण चुकाने की समय सीमा नजदीक आ रही है। मंगलवार को स्थानीय समयानुसार यूक्रेनी राष्ट्रपति कार्यालय के सलाहकार पोडोल्याक ने कहा कि रूसी-यूक्रेनी वार्ता कल भी जारी रहेगी और वार्ता में दोनों प्रतिनिधिमंडलों के रुख में मूलभूत विरोधाभास हैं, लेकिन समझौते की संभावना है। यूक्रेनी राष्ट्रपति ज़ेलेंस्की ने मंगलवार को पोलैंड के प्रधानमंत्री मोरावित्स्की, चेक गणराज्य के प्रधानमंत्री फियाला और स्लोवेनिया के प्रधानमंत्री जान शा से मुलाकात की। इससे पहले दिन में, तीनों प्रधानमंत्री कीव पहुंचे थे। पोलैंड के प्रधानमंत्री कार्यालय ने अपनी वेबसाइट पर कहा कि तीनों प्रधानमंत्री यूरोपीय परिषद के प्रतिनिधियों के साथ एक ही दिन कीव का दौरा करेंगे और यूक्रेनी राष्ट्रपति ज़ेलेंस्की और प्रधानमंत्री शिमेगल से मुलाकात करेंगे।

पिछले हफ्ते रूस द्वारा यूक्रेन पर आक्रमण के चलते कमोडिटी की कीमतों में भारी उछाल आया, जिससे कम आर्थिक विकास और उच्च मुद्रास्फीति दोनों का खतरा पैदा हो गया। इसके बाद सोने की कीमतें रिकॉर्ड ऊंचाई के करीब 5 डॉलर तक पहुंच गईं, लेकिन बाद में गिर गईं। तब से, तेल सहित प्रमुख कमोडिटी की कीमतों में गिरावट आई है, जिससे ये चिंताएं कुछ हद तक कम हुई हैं। इस साल सोने की कीमतों में वृद्धि का एक कारण बढ़ती उपभोक्ता कीमतों के खिलाफ बचाव के रूप में इसकी लोकप्रियता भी है। ब्याज दरों में नई वृद्धि को लेकर महीनों से चल रही अटकलें बुधवार को चरम पर पहुंचती दिख रही हैं, जब फेडरल रिजर्व द्वारा नीति को सख्त करने की उम्मीद है। फेडरल रिजर्व दशकों से उच्च कमोडिटी कीमतों से प्रेरित उच्च मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने का प्रयास करेगा। एक्टिवट्रेड्स के वरिष्ठ विश्लेषक रिकार्डो इवेंजेलिस्टा ने कहा, "यूक्रेन और रूस के बीच बातचीत से तनाव कम होने की कमजोर उम्मीदों ने सोने की सुरक्षित निवेश मांग को कम कर दिया है।" इवेंजेलिस्टा ने आगे कहा कि हालांकि सोने की कीमतें थोड़ी स्थिर हुई हैं, लेकिन यूक्रेन में स्थिति अभी भी विकसित हो रही है और बाजार में अस्थिरता और अनिश्चितता बनी रह सकती है। एवा ट्रेड के मुख्य बाजार विश्लेषक नईम असलम ने एक नोट में कहा कि "पिछले तीन दिनों में सोने की कीमतों में गिरावट आई है, मुख्य रूप से तेल की कीमतों में गिरावट के कारण।" इससे मुद्रास्फीति में संभावित कमी की कुछ अच्छी खबर भी मिली है। मंगलवार को जारी एक रिपोर्ट में दिखाया गया है कि वस्तुओं की ऊंची कीमतों के कारण फरवरी में अमेरिकी उत्पादक मूल्य सूचकांक में जोरदार वृद्धि हुई है, जो मुद्रास्फीति के दबाव को रेखांकित करता है और फेडरल रिजर्व द्वारा इस सप्ताह ब्याज दरों में वृद्धि करने की संभावना को दर्शाता है।

सोने की कीमतों में लगातार तीसरे सत्र में गिरावट आने की आशंका है, जो संभवतः जनवरी के अंत के बाद से इसकी सबसे लंबी गिरावट होगी। उम्मीद है कि फेडरल रिजर्व बुधवार को अपनी दो दिवसीय बैठक के अंत में उधार लागत में 0.25 प्रतिशत अंकों की वृद्धि करेगा। इस घोषणा के बाद 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड में वृद्धि हुई और सोने की कीमतों पर दबाव पड़ा, क्योंकि अमेरिका में ब्याज दरों में वृद्धि से बिना प्रतिफल वाले सोने को रखने की अवसर लागत बढ़ जाती है। सैक्सो बैंक के विश्लेषक ओले हैनसेन ने कहा: "अमेरिका में ब्याज दरों में पहली वृद्धि आमतौर पर सोने की कीमतों में गिरावट का संकेत देती है, इसलिए हम देखेंगे कि वे कल क्या संकेत देते हैं और उनके बयान कितने आक्रामक होते हैं, जो अल्पकालिक दृष्टिकोण को निर्धारित कर सकते हैं।" स्पॉट पैलेडियम 1.2 प्रतिशत बढ़कर 2,401 डॉलर पर कारोबार कर रहा था। सोमवार को पैलेडियम में 15 प्रतिशत की गिरावट आई, जो दो वर्षों में इसकी सबसे बड़ी गिरावट थी, क्योंकि आपूर्ति संबंधी चिंताएं कम हो गई थीं। हैनसेन ने कहा कि पैलेडियम एक अत्यंत कम तरल बाजार है और कमोडिटी बाजार में युद्ध प्रीमियम वापस लेने से इसे कोई सुरक्षा नहीं मिल रही है। प्रमुख निर्माता कंपनी एमएमसी नोरिल्स्क निकेल पीजेएससी के सबसे बड़े शेयरधारक व्लादिमीर पोटानेन ने कहा कि यूरोप और संयुक्त राज्य अमेरिका के साथ हवाई संपर्क बाधित होने के बावजूद कंपनी ने मार्गों में बदलाव करके निर्यात जारी रखा है। यूरोपीय संघ ने रूस को दुर्लभ धातुओं के निर्यात पर लगाया गया अपना नवीनतम जुर्माना माफ कर दिया है।

अमेरिकी एस एंड पी 500 सूचकांक ने तीन दिन की लगातार गिरावट के बाद बढ़त हासिल की, जिसका मुख्य कारण फेडरल रिजर्व के नीतिगत निर्णय पर ध्यान केंद्रित करना था।

मंगलवार को अमेरिकी शेयर बाज़ार में तीन दिन की लगातार गिरावट के बाद तेज़ी आई। तेल की कीमतों में फिर से गिरावट आई और अमेरिकी उत्पादक कीमतों में उम्मीद से कम वृद्धि हुई, जिससे मुद्रास्फीति को लेकर निवेशकों की चिंताएं कुछ हद तक कम हुईं। अब सारा ध्यान फेडरल रिजर्व के आगामी नीतिगत बयान पर केंद्रित है। पिछले सप्ताह ब्रेंट क्रूड की कीमतें 139 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर पहुंच गई थीं, लेकिन मंगलवार को ये 100 डॉलर से नीचे आ गईं, जिससे शेयर बाज़ार के निवेशकों को अस्थायी राहत मिली। इस वर्ष बढ़ती मुद्रास्फीति की आशंकाओं, कीमतों में वृद्धि को रोकने के लिए फेडरल रिजर्व की नीति की अनिश्चितता और यूक्रेन में हाल ही में बढ़े संघर्ष के कारण शेयर बाज़ार में गिरावट आई है। मंगलवार को बाजार बंद होने तक, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 599.1 अंक या 1.82 प्रतिशत बढ़कर 33,544.34 पर, एस एंड पी 500 89.34 अंक या 2.14 प्रतिशत बढ़कर 4,262.45 पर और नैस्डैक 367.40 अंक या 2.92% बढ़कर 12,948.62 पर पहुंच गया। फरवरी में पेट्रोल और खाद्य पदार्थों की कीमतों में उछाल के चलते अमेरिकी उत्पादक मूल्य सूचकांक (पीपीआई) में तेजी आई। यूक्रेन के साथ युद्ध के चलते इसमें और वृद्धि होने की उम्मीद है। फरवरी में पेट्रोल जैसी वस्तुओं की कीमतों में आई तीव्र वृद्धि के कारण उत्पादक मूल्य सूचकांक मजबूत रहा। रूस द्वारा यूक्रेन पर किए गए युद्ध के बाद कच्चे तेल और अन्य वस्तुओं की कीमतें बढ़ने से सूचकांक में और वृद्धि होने की संभावना है। उत्पादक मूल्य की अंतिम मांग फरवरी में पिछले महीने की तुलना में 0.8 प्रतिशत बढ़ी, जबकि जनवरी में यह 1.2 प्रतिशत बढ़ी थी। वस्तुओं की कीमतों में 2.4% की वृद्धि हुई, जो दिसंबर 2009 के बाद सबसे बड़ी वृद्धि है। थोक पेट्रोल की कीमतों में 14.8 प्रतिशत की वृद्धि हुई, जो वस्तुओं की कीमतों में हुई वृद्धि का लगभग 40 प्रतिशत है। उत्पादक मूल्य सूचकांक फरवरी में पिछले वर्ष की तुलना में 10 प्रतिशत बढ़ा, जो अर्थशास्त्रियों की अपेक्षाओं के अनुरूप और जनवरी के समान है। ये आंकड़े अभी तक 24 फरवरी को रूस द्वारा यूक्रेन पर आक्रमण के बाद तेल और गेहूं जैसी वस्तुओं की कीमतों में आई तीव्र वृद्धि को नहीं दर्शाते हैं। पीपीआई आमतौर पर तीन महीने में सीपीआई में परिवर्तित हो जाता है। अमेरिका में फरवरी में आए उच्च पीपीआई आंकड़ों से संकेत मिलता है कि सीपीआई में और वृद्धि की गुंजाइश है, जिससे निवेशकों को मुद्रास्फीति से निपटने के लिए सोना खरीदने के लिए प्रोत्साहन मिलने की उम्मीद है और सोने की कीमतों में दीर्घकालिक रुचि बनी रहेगी। हालांकि, इन आंकड़ों ने फेडरल रिजर्व पर ब्याज दरें बढ़ाने का कुछ दबाव भी डाला है।

सट्टेबाजों ने इस साल डॉलर के प्रति अपने सकारात्मक रुख में भारी गिरावट दर्ज की है, और विदेशी मुद्रा सट्टेबाजों को अब यह विश्वास कम होता दिख रहा है कि डॉलर की वृद्धि लंबे समय तक स्थिर रह सकती है। युद्ध से संबंधित जोखिम-मुक्त प्रवाह और फेडरल रिजर्व द्वारा नीति को सख्त करने की उम्मीदों से प्रेरित डॉलर की हालिया मजबूती और भी बढ़ सकती है। कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन के 8 मार्च तक के आंकड़ों के अनुसार, लीवरेज्ड फंडों ने इस साल प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले डॉलर के विरुद्ध अपनी कुल लॉन्ग पोजीशन में दो-तिहाई से अधिक की कमी की है। वास्तव में, इस अवधि के दौरान डॉलर में वृद्धि हुई, ब्लूमबर्ग डॉलर इंडेक्स पर लगभग 3 प्रतिशत की बढ़त दर्ज की गई, जबकि यूक्रेन से संबंधित जोखिम और केंद्रीय बैंक द्वारा नीति को सख्त करने की उम्मीदें कमज़ोर रहीं। यूरो से लेकर स्वीडिश क्रोना तक, ट्रांसअटलांटिक प्रतिद्वंद्वियों का प्रदर्शन कमज़ोर रहा। ब्रैंडीवाइन ग्लोबल इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के पोर्टफोलियो मैनेजर जैक मैकइंटायर का कहना है कि यदि यूक्रेन में युद्ध नियंत्रण में रहता है और अन्य देशों में नहीं फैलता है, तो सुरक्षित निवेश के रूप में डॉलर की मांग में कमी आ सकती है। उनका यह भी मानना ​​नहीं है कि फेडरल रिजर्व के कड़े उपायों से डॉलर को कोई खास मदद मिलेगी। फिलहाल उन्होंने डॉलर में कम निवेश किया है। उन्होंने कहा, "कई बाजार पहले ही फेडरल रिजर्व से काफी आगे निकल चुके हैं।" मौद्रिक नीति के परिप्रेक्ष्य से देखें तो ऐतिहासिक आंकड़े बताते हैं कि डॉलर अपने चरम पर पहुंच चुका है। फेडरल रिजर्व और बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स के 1994 से उपलब्ध आंकड़ों के अनुसार, संघीय खुली बाजार समिति से पहले के चार कड़े उपायों में डॉलर औसतन 4.1 प्रतिशत कमजोर हुआ था।

इंग्लैंडर ने कहा कि उन्हें उम्मीद है कि फेड इस साल कुल मिलाकर 1.25 से 1.50 प्रतिशत अंकों की वृद्धि का संकेत देगा। यह कई निवेशकों की मौजूदा उम्मीदों से कम है। विश्लेषकों का औसत अनुमान यह भी बताता है कि फेड 2022 के अंत तक अपने लक्ष्य फेड फंड्स रेट को मौजूदा लगभग शून्य स्तर से बढ़ाकर 1.25-1.50 प्रतिशत की सीमा तक कर देगा, जो कि 25 आधार अंकों की पांच वृद्धि के बराबर है। लक्ष्य फेड फंड्स रेट से जुड़े वायदा अनुबंध निवेशकों को अब उम्मीद है कि फेड उधार लेने की लागत को थोड़ी तेज गति से बढ़ाएगा, और नीतिगत दर साल के अंत तक 1.75 प्रतिशत से 2.00 प्रतिशत के बीच रहने की संभावना है। कोविड-19 की शुरुआत के बाद से, अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए फेड के पूर्वानुमान वास्तविक स्थिति के अनुरूप नहीं रहे हैं। बेरोजगारी तेजी से घट रही है, विकास तेजी से बढ़ रहा है और शायद सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि मुद्रास्फीति उम्मीद से कहीं अधिक तेजी से बढ़ रही है।